贝壳业绩腰斩，家装业务为何难成“第二增长曲线”？

房市是冷是暖，以二手房为主的中介商，是最先能感知到其中细节的一批人。8月23日晚，曾占据二手房市场半壁江山的贝壳控股有限公司（以下称“贝壳”）发布了2022年上半年中期业绩，截至6月30日，贝壳报告期内净收入为263亿元，较2021年同期449亿元下降41.3%；净亏损为24.85亿元，而2021年同期净利润为21.74亿元。

值得注意的是，贝壳的四大业务板块，除家装外，其余三块，全被寒气所冻伤。2022年上半年，贝壳总交易额12,26亿元，较2021年同期的人民币22,90亿元下降46.5%；蓝狮注册链结存量房总交易额7,68亿元，较2021年同期的人民币13,25亿元下降42.1%；新房总交易额4,15亿元，较2021年同期的人民币8,42亿元下降50.6%。唯一亮点是家装家居总交易额15亿元，相比2021年同期的1亿元，整整翻了15倍。

房地产效应之下，贝壳的表现可用相当惨淡形容。

这一方面可以归结为大势，另一方面也说明，贝壳尽管较早进行了转型布局，但战略布局还是晚了很多。否则，今年上半年的业绩不会出现腰斩现象。

据说，短短1年时间内，贝壳已经减少了超万家门店，其经纪人数锐减超13万人。关键是，无论存量房还是新房，下降的幅度均超过了40%（新房更高达50.6%）。

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(图片来源：门业视界-公众号，侵删)

唯一的亮点家装家居，但看似增长率高企（15倍），蓝狮注册登录实际上主要是80亿收购圣都首次并表的结果（今年4月贝壳完成收购圣都）。如果从二季度的数字来看，贝壳家装家居业务实现pro forma（假设全季度并表圣都家装业绩的情况下）收入13.7亿元，同比增长仅仅超过10%。

目前来看，无论是增长率还是绝对数字，家装似乎都很难承担起贝壳“第二增长曲线”的战略价值。

据说，贝壳正在加速将圣都模式复制到全国，但这个策略恐怕面临诸多现实问题，毕竟家装是一个对信息化、供应链和现场施工交付能力挑战都巨大的行业，圣都或者在华东区域可以独霸一方，但要想在全国“纵横”，没那么容易。贝壳或都有强大流量和资金支持，但圣都（贝壳家装事业部）能否将业务能力迅速扩展至全国将不是一般难度的问题，而是难比登天。