诗尼曼重启IPO！究竟谁能打破九大定制格局？

1月1日，据深圳证券交易所，广州诗尼曼家居股份有限公司（以下简称"诗尼曼"）递交首次公开发布招股说明书，拟冲刺创业板。

在此之前，即2022年6月22日，诗尼曼家居已首次向深交所创业板提交招股书，并于7月15日接受了第一轮问询，但因财务资料超过有效期影响，其首次IPO在9月30日被迫中止。

如今，诗尼曼再战IPO的势头，究竟能不能打破长期以来九大上市定制企业的格局呢？

(图片来源：网络，侵删）

诗尼曼的隐患

招股说明书显示，2019-2021年及2022年1-9月，诗尼曼的营收分别为8.35亿元、9.21亿元、11.56亿元和6.57亿元，其中净利润分别为6313.85万元、5188.07万元、6625.58万元及2216.41万元。

从数据上看，诗尼曼的净利润水平似乎还算可观，但值得注意，其中很大一部分都是由定制衣柜板块中创收而来的。

在橱衣柜以及铝合金门窗等所有业务中，诗尼曼的定制衣柜及配套家具营收占比分别达到了82.36%、75.7%、81.41%及81.79%。

在现有规模下，诗尼曼的收入来源显然过于单一，即便这样的业务组成类型与“衣柜一哥”索菲亚高度相似。

对此，诗尼曼也准备将募集资金投到“定制家居”领域。诗尼曼拟募集资金4.81亿元，其中4亿元将用于湖北荆门产能建设项目二期，占比为83.16%，成为最大投资方向。

（图片来源：诗尼曼家居-公众号，侵删）

而湖北荆门产能建设项目二期建成后，诗尼曼也将新增518万平方米定制衣柜、定制橱柜产能，每年将新增营收约10.79亿元，新增净利润约1.13亿元。

除此之外，诗尼曼的大宗业务同样也是雷点之一。

据了解，诗尼曼大宗业务主要与房地产、装修装饰等公司合作。从诗尼曼公布的大宗业务购销合同来看，超1000万元的有16家，其中15家为房地产或房地产关联企业，而截至2022年9月末，诗尼曼的坏账准备已然高达3392.13万元。

九大定制格局何时破？

事实上，距离2018年顶固在深交所挂牌上市，时间已过去4年之久，而后便再无定制家居企业成功闯关IPO，相比于大热了十几年的定制家居，资本市场的冷清表现显然不合时宜。

在往期的2022年终盘点，成功上市的企业中也未见定制企业的身影。

但好在，如诗尼曼一般正在冲刺IPO的企业却是不在少数。

众所周知，目前定制家居行业已经形成了欧派家居、索菲亚、尚品宅配等九大上市公司巨头的格局，谁又会打破沉寂已久的格局呢？

除开诗尼曼，目前尚有科凡家居、玛格家居、威法家居和图森等在内的定制家居企业向着IPO进行冲刺。

（图片来源：拍信创意，侵删）

观点认为，数量众多的企业准备冲刺IPO，一是说明定制家居行业还有资本红利，二是巨大的定制家居市场仍有开发余地。

目前，排名前十的定制家具企业在家具行业市场份额不到10%，而发达国家定制家具这一占比达到60%，国内的市场集中度仍处于偏低水平，再加上千亿级的市场容量，冲刺IPO的企业也就只多不少了。

更重要的是，现如今资本市场门槛低下来，这无疑给了新一批企业成功上市的机会。

所以，在可预见的未来，还会有越来越多的定制家居企业走上IPO这条路。只不过，关于最终谁会率先打破沉寂已久的九大定制格局的问题，我们也会时刻进行关注。

（文章来源：木匠星球，侵删）

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