红星美凯龙公开募资40.1亿元，并将最优质卖场推向资本市场

11月16日，红星美凯龙举行CMBS计划推介会，这也是其被建发股份收购后的首次公开募资。

据介绍，此次CMBS拟发行规模不超过40.1亿元，期限不超过18年，所募资金将用于偿还标的约15.71亿元的银行贷款余额，剩余部分将留作补充流动资金。而建发股份作为拥有美凯龙约30%权益的控股股东，也为此提供了差额支付及回售增信。

此外，红星美凯龙还透露成功发行满3年后的续接方案，包括：

（1）选择同一物业重新发行CMBS，从而达到对以往CMBS的置换；

（2）借助家居REITs实现证券化退出；

（3）投资者转售等方式。

随着此次CMBS的发行，红星美凯龙也正式将旗下最优质的商业卖场——上海全球家居1号店南馆推向资本市场。

(图片来源：红星美凯龙，侵删)

上海全球家居1号店南馆项目是美凯龙控股公司新伟置业名下的中高端物业资产，实际控制人为厦门市国 资委，由红星美凯龙团队负责运营。该卖场位于上海市普陀区，处于上海市人民政府、上海火车站、虹桥机场的交汇处。总建筑面积为23.2万方，分为地上6层和底下2层，可租赁面积约为17.1万方。

上海全球家居1号店南馆开业于2008年，当时造价约13.79亿元，但由于后续建设及经营所需进行了相关融资安排，现仍有银行贷款15.71亿元。据了解，该卖场今年的出租率仅有90.4%，但其在2018-2020年期间始终保持着95%以上的出租率。营收方面，2020-2022年的运营收入分别达到3.42亿、4.12亿和3.54亿，明显高于美凯龙的其他卖场。截至目前，该项目入驻租户共计416家，换租率约12%。

在此次CMBS筹备中，3A主体的建发股份为该卖场项目提供增信措施。此外，红星美凯龙方面称，建发股份可以为项目进行引流，旗下客户也是美凯龙的潜在资源。其中，建发房产的“增量”客户与建发物业的“存量”客户都有购置建材的需求。

红星美凯龙还表示，有信心该卖场的经营表现将在2025年恢复至疫情前水平，并预计未来10年的营收都保持约5%以上的复合增长率。

(文章来源：77度全球家居先锋媒体，侵删)

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